创富盈汇金评：衰退预期越发强烈，美联储嘴硬难挡黄金上破千八

发布时间：2022-12-02 10:27:12

来源：创富

基本面：昨日，美国10月PCE通胀指标降温，11月ISM制造业指数两年多来首次跌至萎缩区间，美联储激进加息的压力减少。重磅非农就业报告发布前，美股涨势暂歇，三大美股指仅纳指勉强收涨，标普和道指回落。对欧美央行12月放慢加息的预期升温，10年期美债收益率创两个多月新低，德债收益率一日降逾10个基点，创近两月新低。美元指数跌破105至近四个月新低。黄金涨破1800美元创近四个月新高，一日涨超3%，创两年多最大涨幅；白银收涨近5%至七个月高位。

美国11月ISM和Markit制造业指数均陷入萎缩，创下2020年5月份以来的新低。其中，ISM制造业指数为49，Markit制造业PMI终值为47.7。11月的制造业报告是全球经济走向衰退的又一有力证据，美国疲软的制造业数据也呼应了全球多国的类似情形。

美国10月PCE物价指数同比增长6%，持平市场预期，9月增速从6.2%上修至6.3%，为连续第四个月放缓，仍处高位。10月PCE物价指数环比增长0.3%，市场预期增长0.4%，9月增长0.3%。美联储青睐通胀指标放缓，10月核心PCE物价指数同比增速小幅回落至5%，与预期持平，环比增速超预期放缓至0.2%。个人收入和支出的增速纷纷突破历史高位，反映出劳动力成本继续加速上行，工资和通胀的螺旋上行风险加剧。个人储蓄率暴跌至十七年来最低。

就业数据方面，美国11月挑战者企业裁员人数同比暴增416.5%，远高于10月的增速48.30%。科技公司裁员最为猛烈。今年迄今为止，科技公司已宣布裁员近8.1万人。在周三公布的“小非农”ADP新增就业爆冷后，裁员数据巩固了美联储12月放缓加息步伐的预期。

美联储方面，美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯认为，美联储需要让政策利率高于通胀率，并且充分高于通胀率，以便从根本上对通胀施加下行压力。他表示，一些前瞻指标显示了通胀可能转向的迹象，但他不能断言通胀已经见顶。他预计，明年通胀会有较大幅度的回落，同时警告，通胀率可能到2025年以前才会降至美联储的目标2%。任内长期拥有美联储FOMC货币政策会议投票权的美联储理事Bowman称，美国通胀高得让人无法接受，她预计在12月的议息会议上美联储会继续加息，不过降低加息幅度有助于美联储评估加息行动带来的影响。她预期本轮加息的利率峰值会略高于美联储在9月份中位数为4.6%的预期。

黄金技术面：

日线图：

昨日，金价继续保持强势，一口气直接突破1786前高压力，一举站上1800整数关口。从形态上看，黄金这波回踩20EMA后震荡上行的势头保持良好，千八之前未出现明显压力。不过，虽然已站上1800，但最左侧高点的压力以及整数关口的心理压力仍有望让黄金多头在此顿足。但若调整力度不大，上升趋势仍保持良好，后市仍将继续上攻。

小时图：

小时图上，昨日金价多头走势强劲，开盘后未能给回踩机会，直接震荡上行，美盘数据公布前，金价也没回踩到20EMA位置就直接加速冲上1800，说明多头强势程度超预期。不过，今日即将公布非农数据，市场或已提前反应本次非农的结果——利多黄金，因此若数据公布结果确实利多黄金，则金价或将冲高回落，正式展开对近期强势上涨的回调动作。若结果利空黄金，则可能直接下挫至1775附近，再震荡企稳，因此在非农布局上，建议找高点做空为主。

操作建议：

1810附近轻仓做空，止损1808，目标1780

白银技术面：

日线图：                                                                           

日线图上，昨日白银与黄金一样强势收涨，日线收带上影线的大阳线，成功收在左侧高点上方，刷新近期新高，代表整体多头趋势进一步延续，甚至有加速向上的机会。不过，公布非农数据，银价冲高回落的概率较大，若回踩22.00一线不破，再往上反包阴线，则有望走成加速趋势。

小时图：

小时图上，昨日白银如期回踩20EMA后，企稳走高不断向22.70靠近。不过，在RSI指标方面有顶背离雏形出现，因此今日不宜轻易追高，反而更适合博弈破位回调或冲高回落走势。在操作上建议待非农数据公布后，白银完成最后上冲动作，即可入场空单。

操作建议：

22.85附近轻仓做空，止损23.05，目标22.10。

日内需要重点关注的数据和事件 2022年12月02日 周五

数据：

15:00 德国10月季调后贸易帐(亿欧元)

15:45 法国10月工业产出月率

18:00 欧元区10月PPI月率

21:30 美国11月失业率

21:30 美国11月季调后非农就业人口(万人)

事件：

10:40 欧洲央行行长拉加德参加有关经济增长和通胀的小组会议。

23:15 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就金融监管发表讲话。

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