基本面：上周五，2月美国核心PCE物价指数增速低于预期，创一年半新低；3月密歇根大学调查的未来一年消费者预期超预期下降，创近两年新低，市场对美联储接近结束加息更有信心。美股狂欢，纳指创半年新高，一季度涨17%、创近三年最佳表现；标普连创六周新高，道指创近四周新高及三个月最大日涨幅。PCE公布后两年期美债收益率转降，脱离逾一周高位，本周升逾20个基点，但3月大幅降近80个基点。美元指数反弹，脱离跌至七周低位危险，但连跌两季。黄金跌落一年高位，终结四周连涨，但3月涨超7%创逾两年半最大涨幅。

美联储最“青睐”的通胀指标——核心PCE物价指数2月同比上涨4.6%，不仅低于预期和前值的4.7%，还创下了2021年10月以来的最低纪录。整体和核心物价指数携手下行，2月个人支出和收入增速也有所放缓。同时，美国消费者的短期通胀预期在3月继续回落，当月密歇根大学1年通胀预期终值降至3.6%，创2021年以来新低。更长期的通胀预期较此前有小幅攀升，为2.9%。不过密歇根大学消费者信心在3月的终值读数不及预期和初值，也是四个月来的首次下降。

欧元区3月调和CPI同比增长6.9%，低于预期的7.1%和前值8.5%。虽然整体CPI有所放缓，通货膨胀篮子中的其他部分仍然处于高位。3月核心调和CPI（不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格）同比初值为5.7%，持平预期，略高于前值5.6%，创下最高纪录。

美国纽约联储主席威廉姆斯表示，今年3月份爆发的美国银行业动荡非常有别于2008年金融危机时期。当前，美国银行系统仍然运行稳健，具有韧性。银行业动荡可能会造成信用条件收紧，从而影响经济增长，美联储将侧重于关注信用条件的演变。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美联储加息预期回升，尽管通胀数据低于预期，但金价并未表现处持续上涨的势头，合并周六K线，上周五日线收长上影小阴线。整体形态上看，黄金由此前的双顶结构转化为高位震荡收敛走势，且仍处于20EMA上方，属于多头偏强的整理形态，后市有望再创新高。

小时图：

小时图上，上周五黄金在亚欧盘阶段维持横盘震荡，而晚间美盘数据公布后，金价冲高回落，呈长上影小阴线，随后逐步转跌，收盘在均线之下。短线形态上看，金价反弹节奏被上周五尾盘和进入开盘初期的下跌动作破坏，日内或将形成探底动作，特别是对日线20EMA位置由回踩的机会，因此在日内操作上建议先以反弹做空为主。

操作建议：

1967附近轻仓做空，止损1975，目标1945

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                          

日线图上，上周五白银继续保持强势，虽然尾盘回落，日线大阳线实体依旧饱满，左侧大阴线实顶压力已被突破，银价不断逼近年内高点。整体形态上看，白银多头趋势仍然保持良好，虽然今日早盘出现回落，但仍未形成头部形态。不过，日线RSI指标触及超买区域后回落，日内短线上有一定调整的需求，因此暂不建议追高，可观察小周期形态，适当参与回调走势。

小时图：

小时图上，上周五白银继续沿着20EMA震荡上行，不过随着尾盘回落以及今日开盘

的下跌动作，令银价跌穿20EMA均线，且RSI指标也出现顶背离形态，或将引发短线调整走势。因此在操作上建议先以反弹做空为主，留意23.50附近的支撑。

操作建议：

跌破23.95附近轻仓做空，止损24.10，目标23.50。

日内需要重点关注的数据和事件 2023年04月03日 周一

数据：

15:50 法国3月制造业PMI终值

15:55 德国3月制造业PMI终值

16:00 欧元区3月制造业PMI终值

16:30 英国3月制造业PMI

21:45 美国3月Markit制造业PMI终值

22:00 美国3月ISM制造业PMI

22:00 美国2月营建支出月率

事件：

次日04:15  美联储理事丽莎·库克在密歇根大学发表讲话。

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