基本面：昨日，美国10月挑战者企业裁员数创二十多年来的同期最高，叠加市场对AI投资回报率的疑虑以及美联储官员的鹰派言论，美股和加密货币遭抛售，恐慌指数VIX一度突破20。避险情绪高涨，十年期美债收益率跌7.6基点、创两个月来最大单日跌幅。美元两连跌、日内跌0.46%。疲软美元下，黄金一度涨1%，但随后倒V跳水，未能守住4000美元。

美联储12月降息方向不明，今年票委古尔斯比认为，政府关门导致关键通胀数据缺失，劳动力市场有更多私营部门数据来源，但通胀数据严重依赖政府报告。明年票委哈玛克称仍担心高通胀，通胀是比就业更紧迫的担忧；在政府关门且缺乏官方数据时，她更依赖企业反馈的通胀迹象。美联储理事巴尔则称，必须关注如何确保就业市场保持稳健。“美联储三把手”威廉姆斯称，美国仍处低中性利率时期，现实决策时当前数据比中性利率估计更重要。

数据方面，挑战者企业报告显示，美国企业10月宣布裁员153074人，同比跃升175.3%，创20年来最高水平。今年以来，美国裁员总数已突破100万，创疫情以来最高水平；同期企业招聘计划规模为2011年以来最低。

美国私人数据提供商显示，10月非农转负，就业减少9100人。美国劳动力市场在10月出现收缩信号，市场活跃度同步降温，招聘率与离职率双双放缓，显示员工流动性降低、经济扩张动能减弱。

美国全国零售联合会（NRF）表示，今年该国零售商在假日季的招聘预计将在26.5万至36.5万人之间，为至少15年来最低的季节性用工水平，去年假日季零售商共招聘了44.2万名季节性员工。尽管如此，NRF预计，今年11月1日至12月31日期间，假日支出将达到创纪录的1.1万亿至1.2万亿美元，首次突破1万亿美元。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美国就业数据不佳影响，市场对12月降息预期增加，但黄金并未因此走强，反而冲高回落，最终日线收长上影十字阳星。整体形态上看，金价陷入横盘震荡走势，短线波幅逐渐收敛，但下方均线尚未跟上，后市仍有回踩60EMA均线的可能，因此在突破均线之前，建议继续保持高抛低吸震荡操作。

小时图：

小时图上，昨日黄金在亚欧盘阶段走势偏强，一度从均线附近快速冲高至4019附近，但随着美盘数据公布，金价快速跳水，直接将日内涨幅全部吐出，还一举重新跌穿均线。短线形态上看，黄金跌破均线后，继续保持围绕均线上下震荡走势，且振幅有所降低，整体形成震荡收敛三角形形态，预计在美国政府结束停摆和公布重要数据之前，金价将继续在三角形内部维持震荡收敛走势。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

3955附近轻仓做多，止损3945，目标4005

4005附近轻仓做空，止损4015，目标3955

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                           

日线图上，昨日白银同样走出冲高回落动作，日线长上影小阴线。整体形态上看，白银反弹再次触及20EMA均线后遇阻回落，说明均线上方压力较大，短线或继续维持两条均线直接横盘震荡走势，但白银收敛已较为极致，随时将选择方向，因此在保持高抛低吸震荡操作的同时，留意突破动作出现。

小时图：

小时图上，昨日白银在亚欧盘阶段保持强势冲高态势，最高摸到48.70附近，一度突破短线压力位置，但随着进入美盘阶段，白银高位跳水，直接将日内涨幅完全吐出，快速跌破均线，重回围绕均线震荡收敛走势。预计今日白银将继续围绕均线震荡收敛，且振幅进一步缩小，因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

47.55附近轻仓做多，止损47.35，目标48.50

48.50附近轻仓做空，止损48.70，目标47.55

日内需要重点关注的数据和事件

2025年11月07日 周五

数据：

15:00 德国9月季调后贸易帐(亿欧元)

15:00 英国10月Halifax季调后房价指数月率

15:45 法国9月贸易帐(亿欧元)

21:30 加拿大10月就业人数(万人)

23:00 美国11月一年期通胀率预期初值

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值

事件：

16:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在欧洲央行货币市场会议发表讲话。

20:00 美联储副主席杰斐逊就“AI与经济”发表讲话。

次日04:00  美联储理事米兰就“稳定币与货币政策”发表讲话。