基本面：昨日，市场等待美联储利率决议和美国大型科技公司密集财报，投资者对美股高估值的担忧盖过了贸易消息的利好，三大美股指收跌，标普终结六连涨，美债和美元齐涨。由于7年期美债标售强劲，美债收益率普跌，10年期收益率大跌近9基点，美元震荡收涨0.3%，黄金维持横盘震荡。

关税方面，欧盟委员会发言人表示，欧盟有信心该贸易协议将获得成员国、企业和公民的支持。发言人称，欧盟传达了欧盟企业对美国能源采购和投资的“忠实意图”。卢特尼克称，制药和汽车是与欧盟达成贸易协议的关键领域，特朗普政府将在未来两周内公布，对非美国产药品征收"巨额"关税；8月1日前将完成设定全球对等关税的工作。媒体称，欧美寻求8月1日前敲定一份联合声明，阐明部分协议内容，此后，美国降低特定行业关税。

美欧关税协议好于预期，高盛上调欧洲经济增长。考虑到更小的有效关税增幅、贸易政策不确定性可能下降以及好于预期的经济活动数据，高盛将贸易紧张局势对欧元区实际GDP的冲击预估从此前的-0.6%下调至-0.4%，上调2025年和2026年欧洲增长预测各0.1个百分点，分别至1.1%和1.2%。

特朗普给俄罗斯达成俄乌协议设新的最后期限，从50天减至10天，警告对俄征关税。新期限意味着，特朗普给俄罗斯达成俄乌协议设的截止期从两周前提出的9月2日提前到8月8日。特朗普称，若俄罗斯在结束俄乌冲突方面没有取得进展，美国将在10天内开始对俄征收关税，并采取其他措施。他不担心对俄制裁影响油市，美国可以加大采油力度。

印度决定在美国8月1日截止日期前暂缓新的贸易让步，转而寻求通过全面双边协议解决贸易分歧。一名印度官员表示，目标是在9月或10月前敲定全面双边协议。美国表示，与印度的谈判需要更多磋商，因为特朗普更关注好协议而非快速协议。

美国总统特朗普与财政部长贝森特近期公开表态，宣称将等待鲍威尔下台、利率下降后再考虑增发长期国债，试图暗示以“择时”策略替代美国财政部数十年来坚持的“常规、可预测”发债原则。此举引发市场担忧，认为这种投机性操作可能推高风险溢价，甚至适得其反抬升借贷成本。

数据方面，美国6月JOLTS职位空缺743.7万人，不及预期，招聘放缓。美国6月职位空缺数量在经历了此前连续两个月的增长后有所下降，但整体水平仍稳定。6月的招聘率放缓至3.3%，为去年11月以来的最低水平。裁员数量变化不大，仍处于较低水平。选择主动离职的员工数下降。分析称，这份JOLTS报告支持“美国劳动力市场正在逐步降温”的观点，尽管如此，劳动力的需求依然相对健康。美国6月商品贸易逆差较上月收窄10.8%，降至860亿美元，贸易逆差低于媒体调查的所有经济学家的预测值。美国6月进口下降4.2%至2642亿美元。其中，消费品进口降至自2020年9月以来的最低水平，工业用品进口价值降至自2021年以来的最低点，汽车进口也出现下滑。美国商品出口下降0.6%。美国20大城市房价在5月连续第三个月下跌，环比下滑0.34%，为2022年底以来最大跌幅，拖累全美房价年增幅降至2.3%，创近一年新低。专家指出春季市场带动有限，难言趋势性反弹。随着抵押贷款利率上行，未来几个月房价或继续承压。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美联储议息会议前夜，市场整体较为谨慎，黄金日内以震荡反弹为主，日线收上影略长的小阳线。整体走势上看，黄金在刺破60EMA均线后略有反弹，但暂时未能反包前日阴线，目前仍紧贴60EMA均线位置震荡，短线走势依旧偏弱。不过，考虑到晚间有美联储会议公布，预计在会议公布前，金价继续保持横盘震荡，待会议公布后再选择方向。

小时图：

小时图上，昨日黄金整体保持震荡反弹动作，一度围绕20EMA均线剧烈震荡，但尾盘逐渐站上，目前仍受60EMA均线压制，整体反弹力度并不强，黄金偏空格局并未改变。考虑到晚间有美联储议息会议，预计在会议结果公布前，金价仍保持围绕均线震荡为主，盘中或有机会站上60EMA均线，但3342附近压力较大，预计震荡区间在3310~3342之间。因此在操作上建议，在区间内高抛低吸震荡操作。

操作建议：

3310附近轻仓做多，止损3300，目标3340

3340附近轻仓做空，止损3350，目标3310

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银与黄金走势相近，日内同样以窄幅震荡为主，日线收带上下影的小阴星。整体走势上看，白银仍坚守20EMA均线支撑，但在左侧大阴线影响下横久必跌，若今日不能借晚间美联储会议重新走强，白银后市或将下破20EMA均线，快速向60EMA位置靠拢。

小时图：

小时图上，昨日白银未能借助底背离形态企稳走高，而是继续保持低位窄幅横盘，说明短线空头力量较强，考虑到晚间有美联储议息会议，预计在会议结果公布前，白银仍保持围绕均线震荡为主，盘中或有机会站上60EMA均线，但38.35附近压力较大，预计震荡区间在37.95~38.35之间。因此在操作上建议，在区间内高抛低吸震荡操作。

操作建议：

37.95附近轻仓做多，止损37.80，目标38.35

38.35附近轻仓做空，止损38.50，目标37.95

日内需要重点关注的数据和事件

2025年07月30日 周三

数据：

13:30 法国第二季度GDP年率初值

16:00 德国第二季度未季调GDP年率初值

17:00 欧元区第二季度GDP年率初值

17:00 欧元区7月工业景气指数

17:00 欧元区7月经济景气指数

20:15 美国7月ADP就业人数(万人)

20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值

20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值

22:00 美国6月成屋签约销售指数月率

事件：

20:30 美国财政部公布季度再融资报告。

21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。

次日02:00  美联储FOMC公布利率决议。

次日02:30  美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。