创富盈汇 :美联储暗示“滞涨”，黄金高位跳水回落

发布时间：2025-03-24 10:41:03

来源：创富

基本面：上周五，鲍威尔、特朗普轮番“抢救”美股，标普本周过山车式反弹。美国三大股指尾盘转涨，标普和纳指得以终结四周连跌。英国央行偏鹰，英债收益率本周转升、连升三周。美联储会后，两年期美债收益率连降三日。美元指数创两周新高、本月内首次周度上涨。黄金跌落纪录高位，一度跌超1%，但周线仍实现三连涨。

市场关注美联储官员讲话，美联储大鸽派古尔斯比称“硬经济数据强劲”，同时使用了“滞胀”和“暂时性”这两个词，分析称，该言论吓坏股市，加剧美股三大股指盘初跌势。美联储理事沃勒解释3月会议投唯一反对票原因，即美国的银行准备金高于充裕水平。沃勒表示，随着银行准备金逐渐接近充足的水平，进一步放慢或停止证券赎回将是合适的。但在他看来，还没有达到这一点，因为准备金余额超过3万亿美元，这个水平是富足的。

美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，当前的政策立场是合适的，但就业和通胀风险均有所上升。美联储鸽派票委、芝加哥联储主席表示，仍然认为降息是可能的，不过这种前景的风险正在上升，提到硬经济数据强劲和滞胀 。二人均重申美联储主席鲍威尔的言论，表示美国劳动力市场和经济稳健，关税带来的通胀影响可能是暂时的。

“新美联储通讯社”表示，美联储预测指向“滞胀”。虽然一些官员仍然预计今年将有两次降息，但“近期降息”的预期正在发生变化，这在投资者层面似乎尚未得到充分认识。

特朗普言论“抢救了”美股，稍早前报道称法国提议针对特朗普关税威胁动用欧盟最强大的工具——“反胁迫工具”，欧元短线走低。但随后特朗普称，对等关税计划会有灵活性，“灵活是因为关税是对等的。”

美国财长贝森特认为，美国目前面临的最紧迫问题之一是不断膨胀的债务和赤字，以及通胀和分配不平等问题。他提出，政府应该逐步削减支出，如果取消补充杠杆率（SLR）的规定，美债收益率可能会下降30到70个基点，每个基点相当于节省每年10亿美元。特朗普政府计划通过调整国际贸易体系、关税等手段，提振美国本土的制造业。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美联储官员和特朗普讲话影响，黄金日内震荡回落，合并周六K线，日线收下影略长的阴线。整体形态上看，黄金涨势有所遇阻，但趋势仍在，短线或先逐步回踩20EMA均线，再继续上探，不过要留意形成双顶等头部形态的可能。

小时图：

小时图上，上周五黄金在开盘出现就逐步跌破两条均线，将短线多头形态打破，随后虽有反弹，但均线位置压力较大，令黄金尾盘再度跳水，有向下加速调整的迹象。形态上看，黄金震荡重心逐步下移，短线开启调整走势，下方3000点整数位置和2980位置的支撑较强，预计，预计触及支撑后有望企稳反弹。因此在操作上建议，先以逢高做空为主，待跌到支撑位置可轻仓尝试反弹多单。

操作建议：

3025附近轻仓做空，止损3030，目标3000/2980

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，上周五白银如期继续下行，合并周六K线，日线收带下影的大阴线。整体形态上看，在近年顶部位置遇阻后快速跳水，目前已跌至20EMA关键支撑，预计短线有一定反弹的机会，但若反弹无力，后市或将继续下探，考验60EMA附近支撑。

小时图：

小时图上，上周五白银一度沿20EMA均线震荡下行，但尾盘跌势有所放缓，RSI指标有底背离雏形，若今日能反弹站稳20EMA均线，则白银有望迎来短线反弹机会。因此在操作上建议，先以逢低做多为主。

操作建议：

32.80附近轻仓做多，止损32.65，目标33.30

日内需要重点关注的数据和事件 2025年03月24日 周一

数据：

16:15 法国3月制造业PMI初值

16:30 德国3月制造业PMI初值

17:00 欧元区3月制造业PMI初值

17:30 英国3月制造业、服务业PMI初值

21:45 美国3月标普全球制造业、服务业PMI初值

事件：

次日02:00  英国央行行长贝利发表讲话。