基本面：昨日，美股尾盘一度跳水，道指涨300点后与纳指尾盘一度转跌，不过最终三大股指均收涨。欧央行降息后，欧股创新高，欧元、欧债收益率下挫。美国四季度GDP逊于预期，一度拉低美元，黄金逼近2800美元，创历史新高，白银涨超4%。

特朗普在社交媒体平台上抨击道：“如果美联储少花些

时间在多元化、公平和包容、性别意识形态、绿色能源和虚假的气候变化上，通胀就不会成为问题。”康奈尔大学教授表示，如果美国通胀持续高于目标水平，而特朗普又继续施压要求降息，那么未来几个月美联储将面临“极具挑战性”的局面。不过，鲍威尔拒绝对特朗普的降息呼吁做出回应，他强调美联储与白宫之间没有联系。

“新美联储通讯社”表示，相比第一个任期，特朗普这个任期呼吁低利率时面对的经济环境截然不同，存在价格上涨的压力，降息过多会推升通胀，而且关税影响不确定。此外，这次特朗普对共和党的掌控力更强，国会是捍卫还是削弱美联储的独立性，共和党的参议员起到关键作用。

美国2024年GDP 2.8%，Q4实际GDP年化季环比2.3%，核心PCE物价指数2.5%。美国四季度实际GDP年化季环比初值为增长2.3%，不及预期的2.6%，三季度前值为3.1%。2024年全年美国GDP增速为2.8%，略低于2023年的2.9%。美国四季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值为4.2%，高于预期的3.2%，前值为3.7%。当季备受关注的核心PCE物价指数年化季环比初值为2.5%，与预期持平，前值为2.2%，为2022年底以来第二次季度加速增长。

欧洲央行降息至2.75%，是2024年6月开启宽松周期以来的第五次降息。管委会称随时准备调整所有工具，当前货币政策仍具限制性，被解读为暗示还会继续降息。欧元和欧债收益率维持跌势，泛欧股指保持上涨。

欧洲央行行长拉加德称，降息决定获一致通过，没有关于终端利率的讨论，下一步行动将由后续数据决定，世界贸易摩擦使通胀前景充满不确定性，欧洲经济势将在短期内保持疲软，但也警告通胀风险偏向上行，大幅降息50个基点“根本不在讨论范围”。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金在美联储会议后先跌后涨，并逐步向上突破，日线收带下影的大阳线，刷新历史高点，逼近2800整数关口。整体形态上看，黄金在前高附近遇阻后，小幅震荡回调，昨日借欧洲央行降息强势上探突破，将整体多头趋势延续。日内大概率将惯性上攻，因此在操作上建议，继续以逢低做多为主。

小时图：

小时图上，昨日黄金在美联储会议结束后，重新站上均线，并从均线处逐步向上突破，一口气直接刷新历史高点，逼近2800整数关口。目前，黄金紧贴高点附近震荡，日内有望惯性冲高，因此在操作上建议，先以逢低做多为主。

操作建议：

2790附近轻仓做多，止损2780，目标2810

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                    

日线图上，昨日白银走势与黄金一样，如期强势上行，日线收带下影的大阳线。整体形态上看，白银两连阳突破31.00一线关键压力，打开上方空间，有望逐步向32.15附近的压力靠拢。

小时图：

小时图上，昨日白银如期回踩20EMA后强势走高，突破31.00一线压力，打开上行空间，最高涨至31.73。目前白银同样保持顶部震荡，日内有望继续惯性上攻，逐步冲击32.15附近的压力，因此在操作上建议，继续以逢低做多为主。

操作建议：

31.45附近轻仓做多，止损31.30，目标32.15

日内需要重点关注的数据和事件

2025年01月31日 周五

数据：

15:00 英国1月Nationwide房价指数月率

15:45 法国1月CPI月率、年率初值

16:55 德国1月季调后失业人数(万人)

16:55 德国1月季调后失业率

21:00 德国1月CPI月率、年率初值

21:30 美国12月核心PCE物价指数年率

21:30 美国12月个人支出月率

21:30 美国第四季度劳工成本指数季率

21:30 美国12月核心PCE物价指数月率

22:45 美国1月芝加哥PMI

 

事件：

21:30 美联储理事鲍曼就美国经济和银行业发表讲话。