美国通胀数据喜忧参半，黄金维持横盘震荡

发布时间：2024-07-01 11:00:07

来源：创富

基本面：上周五，美国5月核心PCE通胀增2.6%创三年多新低，美国消费者短期通胀展望回落，一度压低美元和美债收益率，并抬升市场的降息押注。美股6月收官日齐跌，标普纳指盘中创新高后与道指一同收跌。另外，市场开始计价特朗普赢得美国总统大选的可能性，周五美债收益率从日低两位数大幅反弹。美元连涨四周且上半年涨超3%，黄金四个月里首次单月累跌，但上半年涨近14%，白银今年涨近26%。

数据方面，美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录。5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%，为2023年12月以来的最低。不过数据喜中有忧，超级核心PCE物价居高不下，连续第49个月上涨，收入和支出同比加速增长。

美联储前“三把手”杜德利表示，美联储最终会降息，但会比市场预期更晚，杜德利认为，美国经济增长将逐步放缓，利率水平将更长时间维持高位，中性利率水平可能上行至3.6%，后续主要关注失业率和核心服务通胀两个关键指标。

欧洲方面，法国国民议会选举首轮投票初步结果显示极右翼国民联盟领先。初步计票结果显示，在首轮投票中，极右翼国民联盟获得33%的选票，得票率领先；左翼联盟“新人民阵线”获得28.5%的选票，排名第二；执政党复兴党及中间派联盟“在一起”获得22%的选票，位居第三。此次国民议会选举将投票选出国民议会577位议员，任期5年。选举采取两轮投票制，第一轮投票中，候选人得票超过半数的直接当选；若无人得票过半，则获得不低于本选区12.5%登记选民支持的候选人进入第二轮投票，得票最高者当选。第二轮投票定于7月7日举行。分析称，法国极左翼和右翼党派在首轮投票中继续领先，可能会导致更大规模的债券抛售潮，加剧欧元区内部利差分化，欧洲央行可能被迫出手购债，以维护欧元完整性。

黄金技术面：

日线图：

上周五，美联储最关注的通胀指标，美国核心PCE指数有所放缓，但仍保持高位，金价日内先涨后跌，合并周六K线，日线收带上影的小阴星，继续在20EMA位置承压。若本周不能快速站上20EMA，反而再度探底，则黄金将破位加速下行，向2200整数关口靠拢。若能站上20EMA均线，则金价转为围绕均线震荡收敛，等待本周五非农数据公布再选择方向。

小时图：

小时图上，上周五黄金在亚盘初期小幅回踩20EMA均线，企稳后逐步走高，最高接近2340，但随着美国数据公布，金价快速回落，目前已将上周五日内的涨幅全数吐出。短线形态上看，黄金现在回踩60EMA位置，若能撑住，则日内仍有上探机会，但新高的难度较大。若反弹力度不强，整体保持紧贴均线窄幅震荡，则后市下行探底概率较大。在操作上建议，先考虑逢高做空，待有更多企稳信号后再考虑转多。

操作建议：

2330附近轻仓做空，止损2337，目标2310

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，上周五白银同样冲高回落，合并周六K线，日线收上影较长的小阳线，继续紧贴60EMA震荡。整体形态上看，白银保持底部震荡，反弹动作较小，仍无法扭转下跌趋势，在有效站稳20EMA之前，银价下破概率较大，一旦破位有望向26.50附近靠拢。

小时图：

上周五，白银一度突破均线压制，快速上探至29.61附近，但随着美国数据公布，白银快速跳水，目前已将上周五日内涨幅全数吐出。短线形态上看，白银冲高回落，对反弹形态破坏较大，短线或将转为围绕均线震荡为主，因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

28.85附近轻仓做多，止损28.70，目标29.40

29.40附近轻仓做空，止损29.60，目标28.85

日内需要重点关注的数据和事件 2024年07月01日 周一

数据：

14:00 英国6月Nationwide房价指数月率

15:50 法国6月制造业PMI终值

15:55 德国6月制造业PMI终值

16:00 欧元区6月制造业PMI终值

16:30 英国6月制造业PMI

16:30 英国5月央行抵押贷款许可(万件)

20:00 德国6月CPI月率初值

21:45 美国6月标普全球制造业PMI终值

22:00 美国6月ISM制造业PMI

22:00 美国5月营建支出月率