基本面：昨日，美国PPI暂缓通胀担忧，纳指收涨近1.7%，美债盘中转涨，两年期美债收益率近五个月来首次盘中升破5.0%，PPI公布后转降。PPI后美元指数转跌，拉加德讲话期间再度转涨并再创近五个月新高，欧元创两个月新低，日元一再跌破153，连创1990年来新低，黄金尾盘涨近2%再创历史新高。

美国3月PPI同环比均低于预期，同比上涨2.1%，为去年4月以来最高，服务业通胀有所放缓。最新公布的PPI数据显示，美国通胀反弹幅度有限，3月商品价格进一步下行，服务价格的增速也有所放缓。

美联储多位高级官员认为，基于最新数据，短期内无需调整货币政策，不过预计年内晚些时候仍然会降息。“美联储三把手”仍认为美国通胀将继续逐步回到2%，肯定了在通胀回落上取得的进展，表态不鹰派。里士满联储主席称，通胀数据加重对通胀趋势发生转变的疑问，有点不愿宣布美联储抗通胀胜利。

美银和德银认为，美联储今年只会在12月份降息一次。德银指出，如果未来通胀数据继续令人失望，或者美国选举结果导致加剧通胀的财政政策出现，那么今年和2025年美联储都不会降息。此前高盛预计美联储今年降息两次，巴克莱银行预计只降息一次。

欧央行如期维持利率不变，发出更明确“降息”信号；拉加德表示，不会等到通胀每一项都回到2%才降息，大部分成员希望6月再做决定。欧央行决议公布后，交易员对欧洲央行降息幅度的预期持稳，预计到6月降息19个基点，年底前降息73个基点。拉加德指出，美国和欧元区并不互为镜像，欧元区通胀性质与美国不同，我们不依赖美联储，必须根据欧元区数据做出决策。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美国PPI数据不及预期影响，市场对通胀的担忧有所缓和，虽然美联储官员依旧打压降息预期，但黄金并未延续昨日跌势，仅在日内短暂调整后，逐步回升，并在隔夜走势中快速冲高，令今日日线再创新高。整体形态上看，目前黄金日线呈大阳线形态，将前几日的长上影补齐，且再创新高，若日内继续维持高位，则金价整体涨势仍将延续。但倘若今日尾盘快速回落，最终又形成一根长上影，则说明黄金多头开始逐步获利离场，日线筑顶形态或由此展开。

小时图：

小时图上，昨日黄金未能受均线压制持续走低，转为围绕均线震荡，并在美盘数据公布后，再度开启上涨动作，刷新新高。短线形态上看，今日黄金能否维持在20EMA上方最为关键，若整体保持20EMA上方运行，则金价有望继续走高，若日内回撤较深，跌破20EMA，则金价或将逐步把隔夜涨幅全数吐出，或将形成头部形态，引发后市阶段性调整走势。因此在操作上建议，在20EMA之上可继续逢低做多，跌破20EMA之后，转为高抛低吸，或者逢高做空。

操作建议：

在2370附近轻仓做多，止损2363，目标2390

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银同样在日内维持横盘震荡，直到尾盘才快速冲高，令日线形成一个十字星和大阳线。整体形态上看，白银虽然此前连续出现长上影走势，但一方面上影线仍不断创新高，另一方面每根K线的低点也在抬高，因此白银的上涨趋势依旧保持良好，但涨速和走势流畅性不如前期。若后市跌破前一根K线的低点，打破底部不断抬高的节奏，则白银或将开启调整形态。

小时图：

小时图上，昨日白银盘中虽有下破60EMA动作，但每次都是第二根就完全收回去，下破动作并不彻底，反而形成多次支撑后再度上攻的多头形态。短线形态上看，白银暂时维持高位震荡，刚刚突破近期高点，日内仍有继续上攻的动力，因此建议当银价保持在20EMA上方，时继续以逢低做多为主，若银价跌破均线，再考虑高抛低吸震荡操作，博弈后续调整走势。

操作建议：

28.30附近轻仓做多，止损28.15，目标28.90

日内需要重点关注的数据和事件 2024年04月12日 周五

数据：

14:00 德国3月CPI月率终值

14:00 英国2月三个月GDP月率

14:00 英国2月制造业产出月率

14:00 英国2月季调后商品贸易帐(亿英镑)

14:00 英国2月工业产出月率

14:45 法国3月CPI月率

20:30 美国3月进口物价指数月率

22:00 美国4月一年期通胀率预期

22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

事件：

21:00 2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯接受彭博电视台的采访。

次日01:00  2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济前景发表讲话。

次日02:30  2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就楼市问题发表讲话。

次日03:30  2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在一场金融科技会议上发表讲话。