创富盈汇金评：美国PPI大超预期，通胀顽固或导致美联储降息延迟

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创富盈汇金评：美国PPI大超预期，通胀顽固或导致美联储降息延迟

发布时间：2024-03-15 09:41:03

来源：创富

基本面：昨日，美国PPI通胀超预期升温，科技股连挫美股，道指止步三连阳，标普纳指两连跌，泛欧股指跌落历史高位，法股三日连创历史新高。PPI后，美债加速下跌，十年期美债收益率盘中拉升逾10个基点，创两周新高；美元指数加速反弹，创一周新高，黄金震荡回落，但仍维持在高位。

美国通胀顽固，2月PPI同比超预期涨1.6%，创去年9月来最高，环比加速涨0.6%，是预期的2倍，核心PPI环比也加速上涨。通胀数据接二连三泼冷水，华尔街对美联储未来的宽松没那么有信心了。分析称，从CPI到PPI再到消费者的长期通胀预期，本周的一系列数据提醒人们，美国通胀不会很快消失，PPI数据甚至表明，商品价格的下行可能已基本结束。叠加劳动力市场仍有韧性，这意味着美联储有更多理由可以推迟降息。另外，美国2月零售销售环比涨0.6%，环比增速由负转正，但不及预期。汽车及零部件经销商是零售额环比增长的最大贡献因素。有分析称，剔除通胀因素影响后的“实际”零售销售大幅下降。

美联储老领导、前纽约联储主席杜德利表示，华尔街密切关注美联储下周对于QT的表述，比降息更重要。他强调，美联储缩表意在未来需要时有能力重新进行QE宽松，放缓量化紧缩的目标比速度重要的多，但这并不足以影响长期利率或扰动市场。他预计，放缓量化紧缩的最终计划应在今年年中到位，美联储将减少国债缩减速度至每月300亿美元，最终回归全部持有国债的组合，同时增持短期票据。

德意志银行分析师当地时间13日发布报告称，黄金市场的两个震荡指标——中国SGE溢价和现货溢价相对于公允价值的溢价指标——可能已达到顶峰，这表明黄金接下来将经历一段时间的震荡期，为投资者提供了区间交易的机会。中国SGE溢价指标反映了中国市场对黄金的需求强度，这种下降表明中国对黄金的需求可能有所减弱，从而可能导致黄金价格出现回调。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美国PPI通胀数据大超预期，市场对美联储6月降息预期再度下降，延迟降息的呼声渐起，最终令黄金再度跳水，日线收略带上下影的阴线。整体形态上看，黄金自周二CPI公布以来，黄金见顶回落，逐渐形成向下收敛整理形态，20EMA均线缓慢上跟，若跌破2150一线关键支撑，则金价或将直接考验20EMA位置2120附近的支撑。倘若金价短线快速将昨日阴线完全收复，则金价或止跌企稳，有望再创新高。因此在操作上建议，在跌破2150之前，继续保持高抛低吸震荡操作，跌破2150之后，顺势做空，博弈黄金下探均线的动作。

小时图：

小时图上，昨日黄金从亚盘开始就在2175附近承压，逐步回踩均线位置，而美盘数据公布后，金价跳水跌破均线支撑，再度探向2150前期低点附近的支撑。目前金价逐步企稳重新回到均线附近。短线形态上看，金价如期围绕均线上下震荡，但2175上方是前期历史高点附近的顶部震荡中枢，有较大压力，导致金价震荡向下收敛，此形态理论上向下破位的概率较大，因此虽然在下破2150关键支撑之前，仍建议采取高抛低吸震荡操作，但主次上建议以高抛为主，在关键支撑位置低吸为辅。

操作建议：

在2170附近轻仓做空，止损2178，目标2150

在2150附近轻仓做多，止损2145，目标2170

白银技术面：

日线图：

日线图上，昨日白银日内冲高回落，日线收长上影小阴星。整体形态上看，白银在前日强势突破后，昨日再度遇阻，整体越接近25.45关键压力位置，越容易出现冲高回落迹象。若今日不能将昨日长上影补齐，则白银向下调整的概率较大，且若调整幅度过深，将大阳线完全吞没，形成完整的黄昏星形态，则白银或将开启较大级别的调整走势。

小时图：

小时图上，昨日白银一度回踩20EMA均线后再度探顶，但未能刷新新高，随后在美盘阶段受数据影响跳水跌破20EMA均线。短线形态上看，白银目前夹在20EMA和60EMA均线之间，此前强势上涨形态遭到破坏，但下方关键均线支撑尚未跌破，短线或将继续以震荡调整为主，因此在操作上建议先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

24.70附近轻仓做多，止损24.55，目标25.10

25.10附近轻仓做空，止损25.25，目标24.70

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