基本面：昨日，日本长债遭抛售、遭遇“特拉斯时刻”，叠加格陵兰危机，避险情绪升温，市场现“卖出美国”交易。美股主要股指全线大跌，标普500抹平了今年以来全部涨幅。尽管美股小盘股指也下跌了1.2%，但仍连续第12个交易日跑赢标普。恐慌指数VIX升至去年11月以来最高。美国长债遭抛售，10年期美债收益率攀升8个基点至4.293%，2年期收益率上行1.89基点。日债收益率迈入“4时代”，40年期国债上升27基点至4.215%。美元一度跌破98，日内跌近0.5%，避险资金推动黄金新高，日内涨近2%、最高摸到4780美元。

市场担忧正在多重发酵，美国财政赤字膨胀削弱国债避险吸引力，欧洲国家可能抛售数万亿美元美债以回应关税战，日本投资者或因本土收益率上升而撤资。日债拍卖遇冷，抛售潮加剧，收益率迈入“4时代”，40年期国债上升27基点至4.215%。随着日本首相高市早苗激进的财政扩张计划引发市场恐慌，叠加20年期国债拍卖需求疲软，日本国债遭遇历史性抛售，日本30年期国债收益率上升26.5个基点至3.875%；日本40年期国债收益率上升27个基点至4.215%续创历史新高。

贝森特表示，美联储主席的人选最早可能下周公布，有四名极具潜力的美联储主席候选人。对于市场担忧的欧盟反制措施，贝森特表示，欧洲并未讨论抛售美国国债，欧洲国家肯定会继续持有美国国债。贝森特将昨日美债下跌部分归咎于日本债市的“溢出效应”，称日本债市出现了"六个标准差"的波动幅度。日本财相片山皋月称，日本对债务发行的依赖度为30年来最低、财政赤字在G7中最小，政府将考虑减税措施作为融资选择。

特朗普声称必须拥有格陵兰岛，当被问及欧洲领导人对其计划的反对时，特朗普回应称："我不认为他们会过度抵制。"在谈及即将到来的达沃斯之行时，特朗普表示"会非常有趣"，并称已安排多次会议讨论格陵兰岛问题。

据央视新闻，两名加拿大政府高级官员表示，加拿大武装部队已经模拟了美国对加拿大的军事入侵以及加拿大可能做出的回应。这是加拿大武装部队一个世纪以来首次模拟美国对该国的攻击，而加拿大是北大西洋公约组织的创始成员国，也是美国大陆防空系统的合作伙伴。

欧盟首次回应特朗普关税威胁：欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序。虽然欧洲议会延迟批准不会直接导致协议失效，但此举向白宫发出了强烈的不满信号。美国贸易代表格里尔称，美欧贸易协议未解决美国的诸多不满，特朗普的威胁是恰当的关税使用方式，他可能在为格陵兰岛相关谈判做准备。丹麦首相称不会在主权问题上谈判，做好贸易战准备。

全球最大的黄金买家——波兰国家银行批准再购买150吨黄金的计划。按当前市场价格计算，这批计划中的黄金购买价值接近230亿美元，其规模甚至超过巴西、墨西哥等大型经济体的全部黄金储备。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受特朗普再提关税威胁影响，市场避险情绪快速升温，黄金如期延续多头走势，持续走高，日线收略带上下影的阳线。整体形态上看，黄金完成回踩20EMA均线后，如期继续走高，不断刷新历史新高，短线多头保持强势，后市有望继续上行，因此建议继续跟随多头保持低多思路。

小时图：

小时图上，昨日黄金开盘后就持续走高，日内没有明显回调动作，基本上一路涨至今日开盘。短线形态上看，黄金如期完成中继形态的突破动作，继续强势走高，目前没有见顶迹象，因此今日建议继续跟随多头，保持逢低做多为主。

操作建议：

4760附近轻仓做多，止损4745，目标4830

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                        

日线图上，昨日白银同样再创新高，但整体走势较黄金偏弱，日线也仅收带上下影的小阳星。整体走势上，白银突破新高后，多头走势有所放缓，但未出现完整的头部信号，且黄金依旧强势，因此建议白银继续在小周期里寻找低多机会。

小时图：

小时图上，昨日白银完成20EMA均线回踩后，继续上探，最高涨至95.79附近，但美盘阶段白银有所回落，一度跌破20EMA均线，最终转为围绕均线震荡走势。短线形态上看，白银上涨斜率略有放缓，但多头趋势依旧保持良好，日内仍有继续上探走高的机会，因此仍建议以逢低做多为主。不过，日内60EMA均线最为关键，若跌破60EMA均线，则短线多头趋势遭到破坏，届时白银将进入更大的调整走势。

操作建议：

93.80附近轻仓做多，止损93.50，目标96.00

日内需要重点关注的数据和事件 2026年01月21日 周三

数据：

15:00

英国12月CPI月率

15:00

英国12月零售物价指数月率

19:00

英国1月CBI工业订单差值

23:00

美国12月成屋签约销售指数月率

23:00

美国10月营建支出月率

事件：

15:30

欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会。

21:30

美国总统特朗普在世界经济论坛年会就“我们如何在竞争加剧的世界中开展合作？”发表讲话。