创富盈汇 : 日本央行如期加息，黄金震荡走高逼近历史高点

发布时间：2025-12-22 10:00:12

来源：创富

基本面：上周五，科技股力挺，美股无惧周五创纪录“三巫日”动荡继续走高，三大股指两连阳，纳指两日均涨超1%，和标普全周惊险转涨，但道指一个月来首度周跌。欧央行上调经济预期后，泛欧股指两日连创历史新高。日本央行加息后，全球债市价格齐跌。10年期日债收益率1999年来首次升破2.0%；法国预算案谈判破裂，30年期法债收益率创2009年来新高；美联储“三把手”称不急于降息，美债收益率加速反弹。美元指数三连涨至一周高位、扭转全周跌势；日央行加息前景“审慎”，日元大跌超1%至四周新低，创逾两月最差表现；金银反弹，银铜齐创历史新高，黄金盘中转涨、靠近历史高点。

据报道，此次美联储主席遴选进程仍在持续。目前候选名单已缩小至四人：白宫经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）、前美联储理事沃什（Kevin Warsh）、美联储理事沃勒，以及贝莱德的固定收益首席投资官里德尔（Rick Rieder），后者将在年底最后一周接受面试。美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）已不再是候选人。

美联储“三把手”威廉姆斯：没有进一步降息的紧迫性，11月CPI数据存在一定失真。纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于近期就业与通胀数据，美联储目前没有进一步降息的紧迫性。他指出前期降息已使政策处于有利位置，11月CPI报告数据受政府关门影响存在扭曲，但核心通胀持续向2%目标靠近，劳动力市场调整态势平稳。市场预期明年上半年降息概率较低，6月降息可能性约50%。

日本央行9:0全票通过，如期加息25基点，若经济和物价前景实现将继续加息。日本央行认为，核心通胀率仍在温和上行，物价走势与下半年展望目标基本一致。尽管名义利率上调，但央行预计实际利率仍将维持在显著负值区间，这意味着整体金融环境依旧偏宽松。日本央行行长植田和男强调，宽松政策调整的步伐将取决于每次会议时的经济、物价和金融状况。即便加息至0.75%，政策利率距离中性利率区间的低端仍有一段距离。他强调，只要工资持续上涨，基础通胀就不会下降。如果工资上涨持续向物价传导，加息确实有可能。日本央行完成近三十年来最大幅度加息，但植田和男强调未来政策需“审慎推进”，未给出清晰加息路径。

数据方面，美国11月成屋销售环比上涨0.5%，预期为上涨1.2%，前值为上涨1.2%。11月成屋销售同比下降1%。美国的房源供应在今年大部分时间持续回升后，于11月出现回落。11月成交的成屋住宅的中位价为40.92万美元，同比上涨1.2%，创下历年11月的最高纪录。投资客重新加大入市力度，占交易量的18%，显著高于2024年11月的13%。

法国国债市场遭遇显著抛售压力，30年期国债收益率一度攀升至4.525%，创下2009年以来最高水平；10年期收益率同步上涨至3.614%，接近九个月高位。此轮剧烈波动的直接导火索是法国2026年预算案谈判破裂。法国总理确认无法在年底前推动预算通过，这意味着包括65亿欧元国防开支在内的一系列新增支出计划将无法实施。

黄金技术面：

日线图：

上周五，虽然日本加息落地，但金价依旧保持高位震荡，并不断靠近历史高点，日线收带上下影的小阳星。整体形态上看，黄金不断震荡试探历史高点压力，虽多头力度不强，但仍走出7连阳形态，待逐步消化历史高点压力后，金价或将快速上冲，再创新高。

小时图：

小时图上，上周五黄金一直维持均线附近横盘震荡，直到美盘阶段才逐步上行，最高涨至4356附近。短线走势上看，黄金虽维持震荡，但底部持续抬高，高点紧贴4350附近，属于多头蓄力形态，今日或将向上突破，有望刷新历史新高，因此在操作上建议，继续以逢低做多为主。

操作建议：

4338附近轻仓做多，止损4328，目标4380/4400

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，上周五白银白银延续强势上涨，日线收长下影阳线，再刷历史新高。整体走势上，白银阴阳交错持续震荡上行，整体多头形态保持较好，未有短线见顶信号，因此建议继续保持逢低做多操作，但要小心小周期出现顶背离等头部形态，及时做好止盈。

小时图：

小时图上，上周五白银开盘后一度快速下挫，最低跌至64.40附近，随后逐步企稳并重新回到均线上方。晚间美盘阶段，白银多头发力，促使银价加速上探，再刷历史新高，最高涨至67.36，并收在高点附近。短线形态上看，白银收在高点附近，说明多头力量非常强劲，今日继续惯性上冲的概率较大，但若RSI指标形成顶背离形态，则要及时止盈多单。若跌破均线，可轻仓尝试博弈短空行情。因此在日内操作上，建议先继续保持逢低做多，待见顶信号出现后再平多转空。

操作建议：

66.60近轻仓做多，止损66.30，目标68.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月22日 周一

数据：

15:00 英国第三季度GDP年率终值

15:00 英国第三季度经常帐(亿英镑)