创富盈汇 : 美联储如期降息25BP，鲍威尔讲话鹰鸽参半，黄金剧烈震荡后快速下行

发布时间：2025-09-18 10:05:09

来源：创富

基本面：今日凌晨，美联储如期降息25基点，承认劳动力市场走弱，提及通胀上行；点阵图显示年内预计还降息两次，明年预计降息一次；鲍威尔称本次会议50基点降息呼声不高。美联储给出的信号鹰鸽参半，主要资产震荡。声明公布后，纳指跌幅收窄、随后一度跌1%、此后又收复大部分跌幅。小盘股盘中拉升、随后转跌、最终小幅收涨。最终，道指在金融股带领下收涨，科技股拖累纳指和标普500收跌。美债收益率在美联储声明后短线迅速下挫，随后拉涨，10年期美债收益率涨6.3基点，2年期涨5.62基点，美元一度下跌0.4%，随后强劲反弹、较日低涨逾0.8%，黄金盘中再创新高，但此后大幅回落、较高位下挫超1.6%。

美联储今年首次行动，如期降息25基点，强调就业下行风险，预计年内还降两次。美联储9月声明对经济前景的表述较7月会议有一定变化：承认就业增长放缓，提及失业率小幅上升但仍维持在低位，删除“劳动力市场状况仍然稳健”的表述，并判断就业下行风险有所上升；认为通胀水平有所上升，依然略高。特朗普“钦点”的新晋理事米兰投下唯一的反对票，主张降息50基点。利率预测中位值显示美联储预计明年降息一次。点阵图显示，九人预计今年内再降息两次，人数未过半。美联储上调今明后年GDP增长预期，上调明后年PCE通胀预期。

鲍威尔表示，50基点降息呼声不高，就业下行成为实质性风险。本次属风险管理型降息，降息50个基点未得到广泛支持；极为罕见的经济局势导致联储利率预测分歧大；就业数据修正大主要源于调查回复率低；AI可能冲击就业入门级岗位、尤其大学毕业生；关税传到通胀的过程比预期更慢、幅度更小，关税贡献0.3-0.4个百分点的核心PCE通胀；重申美联储坚定维持独立性；未直接回应贝森特批评、承诺内审，暗示或进一步裁员。“新美联储通讯社”称，对就业市场放缓的担忧压倒了对通胀的担忧，这为美联储转向小幅降息提供了理由。

美财长被曝和美联储理事库克同款“污点”：有类似的抵押贷款申报。贝森特和库克均曾将两处不同的房产申报为主要居所，但库克的贷款来自两家不同银行，在不同时间执行相关贷款协议，贝森特的两笔贷款均来自美银，且由律师同一天代签，贷款方被欺骗的可能性低。代签的律师称美银完全了解实情。抵押贷款专家认为贝森特的行为并无不当迹象。此案例说明房贷文件的不一致之处未必构成欺诈证据。

黄金技术面：

日线图：

昨日，在美联储降息落地前，市场趋于谨慎，黄金日内一度先跌后涨，日线收长下影的小阴星，而美联储降息落地后，金价剧烈震荡，一度快速上探至3700上方，但很快暴跌，直接跌破昨日低点，当前日线已基本上补齐昨日长下影。整体走势上看，黄金在美联储降息落地后冲高大幅回落，若最终日线收线时，阴线实体较为饱满，则黄金将开启日线级别调整走势，或将逐步回踩20EMA均线，甚至回踩60EMA均线，因此在操作上建议，先以反弹做空为主。

小时图：

小时图上，昨日黄金从亚盘开始就下破20EMA均线，下探支撑动作，且60EMA均线也未能撑住金价，直到美盘阶段，受美联储降息预期影响，金价快速回升，不仅重回20EMA上方，几乎将日内跌幅完全收复。不过随着美联储降息落地，金价冲高秒回落，直接跌破昨日回调低点，将震荡回调趋势延续。目前金价反弹力度不大，若不能回到均线上方，则后市或将继续震荡下行，下方短线支撑在3640及3615两个点位附近。因此在操作上建议，先以反弹高空为主，博弈金价下探支撑。

操作建议：

3670附近轻仓做空，止损3680，目标3640/3615

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，昨日白银走势相较黄金更加疲软，不仅日内跌幅更大，且反弹力度更小，日线收长下影阴线，直接回踩20EMA均线，而美联储降息落地后，白银有向下补影线的动作，但20EMA均线短线支撑较强，目前仍有下影线。整体走势上看，白银已完成回踩均线动作，但若反弹力度不强，后市下破的概率依旧较高，一旦下破20EMA均线，则银价将进一步向下考验60EMA位置的支撑。

小时图：

小时图上，昨日白银同样冲亚盘阶段开始跳水跌破60EMA均线支撑，及42.15一线的短线支撑，打开下行空间，一路暴跌至41.12附近才有所反弹，但反弹也仅回到均线附近，而美联储降息落地后，白银再度暴跌，再次考验低点支撑。短线形态上看，白银形成均线下方震荡向下收敛的迹象，若日内反弹高点逐渐降低，则后市银价仍将继续下探，因此在操作上建议，先以反弹高空为主，博弈白银震荡下行。

操作建议：

41.80附近轻仓做空，止损42.00，目标41.10/40.80

日内需要重点关注的数据和事件

2025年09月18日 周四

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欧元区7月季调后经常帐(亿欧元)

19:00 英国至9月18日央行利率决定

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20:30 美国9月费城联储制造业指数

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19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要。