基本面：昨日，温和通胀数据一度提振美国股债齐涨，但关税影响仍存，压制美联储降息预期，美国股债回落，美元则延续近期涨势。美债收益率先跌后涨，10年期美债收益率上涨4.8个基点至4.481%，达到2月以来的高点，美元收涨约0.6%，黄金日内跳水回落，较日高跌超1.3%。

美国6月核心CPI同比上涨2.9%，环比0.2%，连续5个月低于预期！6月份，受关税影响较大的家具、玩具价格加速上涨，但二手车、机票价格的下降抵消了这一影响。核心CPI环比增幅确实符合美联储的目标，这对政策制定者来说是个好消息，但不足以支撑7月降息，交易员预测美联储在9月开始降息，到年底前将累计降息近两次。“新美联储通讯社”撰文指出，尽管6月CPI数据已经公布，但美联储官员很可能将继续保持谨慎态度。无论市场如何解读6月数据，关键在于关税影响尚未完全显现，7月和8月数据将更受关注。

关税方面，特朗普称与印尼达成协议，美国将征19%关税，低于上周威胁水平。特朗普称，美国对印尼出口商品免关税和关税壁垒，印尼“首次向美国开放整个市场”，并承诺购买150亿美元美国能源、45亿美元美农产品及50架波音飞机。特朗普上周公布的征税函称，8月1日起印尼将被征收32%的关税。

欧盟贸易专员谢夫乔维奇表示，双方谈判虽在原则文本上已相当接近，但在某些关键领域仍存在巨大分歧；如果关税达到30%或更高水平，将使跨大西洋贸易“几乎不可能”像以往那样进行。30%关税或将引发跨大西洋贸易战，迫使欧盟采取报复性反制措施，导致欧元区经济产出缩水0.7%，欧洲央行或提前降息至1%，欧元汇率承压。德国等出口大国将首当其冲，面临数千亿欧元损失。巴克莱警告，若关税落地，欧股或暴跌“两位数”，市场避险情绪正在升温。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美国CPI数据并未受太多关税影响，整体表现较为温和，市场避险情绪快速回落，最终令黄金尾盘跳水，日线收上影略长的阴线。整体形态上看，黄金受数据利空影响，再度回到20EMA均线下方，略微打断多头反弹动作，令短线走势转为围绕20EMA均线震荡形态，下方60EMA位置仍是短线强支撑位置，因此建议依托于60EMA均线支撑，围绕20EMA均线做高抛低吸震荡操作。

小时图：

小时图上，昨日黄金在亚盘开盘后如期站上20EMA均线，最高摸到3365附近后逐步回落，而随着晚间美国CPI数据公布后，金价加速下行，快速跌破60EMA均线支撑，最低跌至3320附近。目前黄金仍在回落低位震荡，此前起到支撑作用的60EMA均线将成为短线关键压力，预计日内金价将保持均线下方震荡休整为主，重点关注低点变动情况，若震荡低点不断抬高，则后市重返均线上方的概率较大，相反，若震荡低点紧贴3320附近保持弱势，则后市下破再刷新低的概率较大。

操作建议：

3343附近轻仓做空，止损3353，目标3323

3323附近轻仓做多，止损3313，目标3343

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银未能反包前日阴线，反而延续下跌走势，日线收带上下影的阴线。短线形态上看，白银收阴略微打破短线多头形态，下方20EMA均线成多头关键生命线，一旦跌破20EMA均线，则白银将形成阶段性顶部，RSI指标走出顶背离形态。

小时图：

小时图上，昨日白银开盘后一直紧贴60EMA均线震荡，未能突破20EMA均线，反而在数据公布后破位跳水，直接跌至37.57附近才有所企稳。短线形态上看，白银维持回落低位横盘，不排除日内有惯性下探的动作出现。不过，若白银刷新新低后快速回升，则白银有望转为围绕均线走箱体震荡走势，箱体上沿压力在38.30，下沿支撑在37.40。

操作建议：

37.40附近轻仓做多，止损37.20，目标38.30

38.30附近轻仓做空，止损38.50，目标37.40

日内需要重点关注的数据和事件 2025年07月16日 周三

数据：

14:00 英国6月CPI月率

14:00 英国6月零售物价指数月率

17:00 欧元区5月季调后贸易帐(亿欧元)

20:30 美国6月PPI年率/月率

21:15 美国6月工业产出月率

事件：

20:00 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

20:00 德法两国财长会晤并举行联合新闻发布会。

21:15 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话。

22:00 美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话。

次日02:00  美联储公布经济状况褐皮书。

次日05:30  FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国经济和货币政策发表讲话。