创富盈汇 : 美国非农数据意外好于预期，关税冲击黄金暴跌近100美金

发布时间：2025-04-07 11:50:04

来源：创富

基本面：上周五，尽管非农数据表明美国就业强劲，但受周四关税战升级及周五鲍威尔讲话并未救市影响，美股再度暴跌。美股创疫情高峰以来最大单周跌幅，纳指跌入技术性熊市，商品连日重挫，美债暴涨，美元反弹。道指一日狂泻超2000点，标普跌近6%、创五年最大跌幅，纳指一周跌10%。两年期美债收益率盘中跳水超20个基点、逼近两年多低位，鲍威尔讲话后一度抹平降幅。美国非农就业报告后，美元指数转涨，鲍威尔讲话后刷新日高、涨超1%；黄金盘中跌超3%至逾一周低位。

美国3月非农就业增长超过市场预期，随着劳动参与率的上升，失业率略有上升，薪资增长保持稳定。这显示在全球经济面临广泛关税冲击前，美国劳动力市场仍然健康。具体数据显示，3月非农就业人口增长22.8万，高于预期的增加14万，前值从增加15.1万下修为增加11.7万；3月失业率升至4.2%，预期4.1%，前值4.1%。尽管非农报告显示，美国劳动力市场仍然具有韧性，但是市场对后续就业比较悲观。一些预测者表示，DOGE相关的就业损失到年底可能超过50万。关税政策也可能导致私营部门更明显的裁员，冲击劳动力市场。

美联储主席鲍威尔表示，美联储的职责是保持长期通胀预期稳定，并确保一次性的物价上涨不会成为持续的通胀问题，美联储完全能够等到形势更明确，然后考虑调整政策立场，现在判断货币政策合适路径为时过早；“前景很不确定”，最近宣布的关税上调幅度“远超预期”，关税对经济的影响也可能比预期大；数据仍显示经济稳健，但不确定性施压；未来12个月白宫政策不确定性会减少；美联储在等待形势明朗、不需要着急降息，现在是宽松退一步的良机。不过，市场对美联储降息路径的分歧达到历史罕见水平，目前，不降息、降息两到三次，甚至在经济衰退中降息五次以上的可能性大致相当。货币市场现在显示年底前降息100个基点，相当于四次25个基点的降息幅度，高于宣布加征关税前的约75个基点。

黄金技术面：

日线图：

上周五，特朗普关税冲击叠加非农数据利空黄金，金价在美盘阶段大幅跳水，日内最大跌幅超100美金，日线收带上影的超大阴线。整体形态上看，黄金一根大阴线跌破20EMA关键支撑，将整体多头趋势打破，黄金或由此转入震荡调整阶段。不过，短线上3000美金附近有较强支撑，本周金价或先在3000美元附近震荡反弹，待反弹结构完整后，金价将进一步向下试探，靠近60EMA位置重要支撑。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度沿20EMA均线震荡回落，但美盘前，金价强势反抽，将日内跌幅几乎完全收复，但好景不长，随着非农数据公布利空黄金，金价快速跳水回落，直接暴跌近百美元，且最终收盘也未能有明显反弹。短线形态上看，黄金多头形态已被破坏，短线走势全面转空，但由于金价短时间内跌幅较大，预计日内有一定反弹需求，因此在操作上建议，已底部高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

3050附近轻仓做空，止损3060，目标3020

3020附近轻仓做多，止损3010，目标3050

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                          

日线图上，上周五白银跟随黄金同样暴跌，连续两日日线收超大阴线，几乎将今年以来的涨幅完全吐出，直逼起涨点位。整体走势上看，白银两根大阴线后，形态已完全转空，但由于已接近今年以来的起涨点位，预计本周或先以低位震荡修整为主，待形态完整后，再继续下探。

小时图：

小时图上，昨日白银一度沿均线阴跌，美盘数据公布后形成向下加速走势，一口气直接跌至29.18附近才略有反弹。短线形态上看，白银目前没有反弹动作，日内或先惯性下挫，但预计跌幅不会太大，后市或以围绕30.00整数位置震荡整理为主。因此在操作上建议，日内采取高抛低吸震荡操作。

操作建议：

29.40附近轻仓做多，止损29.20，目标30.30

30.30附近轻仓做空，止损30.50，目标29.70

日内需要重点关注的数据和事件 2025年04月07日 周一

数据：

14:00 德国2月季调后工业产出月率

14:00 德国2月季调后贸易帐(亿欧元)

14:00 英国3月Halifax季调后房价指数月率

16:30 欧元区4月Sentix投资者信心指数

17:00 欧元区2月零售销售月率