创富盈汇 : 美国密歇根通胀预期爆表，黄金维持强势续创历史新高

发布时间：2025-03-31 13:48:03

来源：创富

基本面：上周五，关税与通胀担忧夹击，美股重拾跌势，纳指跌近3%，标普500跌近2%，断送本周大反弹开局；泛欧股指全周跌超1%，创三个月最大跌幅。美国消费者通胀预期飙升后，十年期美债收益率盘中跳水超10个基点；美元刷新日低。特朗普称美加将会谈，加元一度跳涨。黄金又新高，本周涨超2%，连涨四周。

美联储最爱通胀指标反弹，美国2月核心PCE同比2.79%，但个人支出几乎没有增长。受关税冲击，美国密歇根长期通胀预期创32年新高，消费者信心创逾两年新低。PCE报告引发了人们对顽固通胀，以及潜在滞胀的担忧，交易员继续押注美联储在7月进行降息。3月密歇根大学1年通胀预期终值5%，高于预期的4.9%，初值为4.9%；3月的5年通胀预期终值4.1%，为1993年2月以来最高，高于预期的3.9%，初值为3.9%。

特朗普称，加拿大大选后，立即就政治、商业和其他所有方面举行美加会谈。卡尼称，通话“很有建设性”，两国领导人同意就新的经济和安全关系展开“全面谈判”；他告知特朗普，加方将实施报复性关税保护本国工人。

欧盟委员会正在为一项潜在协议制定一份“条款清单”，该协议将列出惩罚性贸易措施的谈判领域，包括降低欧盟关税、与美国进行共同投资以及放宽某些法规和标准。知情人士表示，印度正在考虑取消美国液化天然气（LNG）进口税，同时印度石油部已要求企业尽可能增加能源进口。此外，印度还在考虑降低对美国农产品的进口关税，以及大幅减少其他壁垒的要求。

特朗普“既要又要”：一边征收汽车关税，一边不准车企涨价。行业专家认为，关税几乎肯定会迫使美国汽车制造商提高价格。关税对低端市场的影响可能尤为明显，售价低于3万美元的车型，其中至少一半将受到新关税的严重打击，一些车型可能会从市场消失。由于经销商囤积库存，关税的影响可能要到5月才会开始显现，届时汽车价格可能会上涨11%至12%以抵消关税的影响。

有报道称特朗普政府意外考虑对富人征收更高的税。白宫某些官员认为，提高美国最富有阶层的所得税率，可以为其他优先事项争取喘息空间，并在共和党寻求延长特朗普2017年减税政策之际，有助于缓和来自民主党的攻击。官员们也表示，目前所有讨论都处于初步阶段，一切尚未定案。不过，许多共和党人可能不会赞同。

美国提出新矿产协议，要求独占乌克兰关键矿产，大幅提高要价且不给安全保障。这份草案大幅超出双方上个月达成的初步经济协议范围，被乌方高级官员形容为“不公平”甚至“抢劫”。《华尔街日报》首席外交记者尖锐评论称：“美国的最新提议实质上是将乌克兰从一个主权国家变成了特拉华州一家公司的财产。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美国通胀预期影响，黄金继续强势走高，再度刷新历史新高，最高涨至3086.57，合并周六K线，日线收略带上影的大阳线。整体形态上看，黄金向上突破如期惯性上冲，虽然日线走势较强，但日内走势细节上看，多头力量有所减弱，虽然今日仍有继续惯性冲高的机会，但冲高回落的概率较大，因此不建议过度追涨，以高抛低吸震荡操作为主。

小时图：

小时图上，上周五黄金在亚盘阶段如期惯性上攻，但进入欧美盘后，整体保持高位震荡，并未刷新日内高点。不过，黄金20EMA均线支撑效果较好，日内仍有望继续惯性上探，但多头力量或后继无力，要小心冲高回落形态出现，一旦跌破20EMA均线，则金价或将由多转空。

操作建议：

3075附近轻仓做多，止损3070，目标3095

3095附近轻仓做空，止损3105，目标3070

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                               

日线图上，上周五白银较黄金走势要弱很多，日线收带上下影的阴线。整体形态上看，白银在逼近近几年高点34.86位置时再度遇阻，虽然对整体多头趋势暂时影响不大，但节奏上有所拖累，可能会影响最终上涨高度。今日重点观察白银在小周期的表现情况，若能快速反包，则白银仍有望快速站上35.00整数位置。

小时图：

小时图上，昨日白银日内一度沿20EMA均线横盘上行，但尾盘阶段，白银快速跳水，一根大阴线跌破两条均线，打断短线多头节奏。不过下方33.85附近有短线支撑，今日仍有望再度企稳上探，但倘若白银上攻力度不强，甚至形成双顶形态，则后市或将转入震荡调整走势。

操作建议：

33.85附近轻仓做多，止损33.65，目标34.80

日内需要重点关注的数据和事件 2025年03月31日 周一

数据：

20:00 德国3月CPI月率初值

21:45 美国3月芝加哥PMI

22:30 美国3月达拉斯联储商业活动指数