创富盈汇：美国CPI重挫降息预期，黄金先跌后涨保持震荡

发布时间：2025-02-13 13:47:02

来源：创富

基本面：昨日，美国CPI重创降息预期，美债跳水，俄乌冲突结束的希望缓和美股跌势。标普道指回落、但抹平盘初过半跌幅，纳指盘初跌超1%后转涨；英股、德股、泛欧股指三日连创历史新高。美国CPI公布后，美债收益率拉升超10个基点、两年期收益率创四周新高；美元指数升至日高，黄金跌超1%。

数据显示，美国1月CPI全线超预期！美国1月CPI同比增速升至3%，核心CPI加速至0.4%；环比增0.5%，为2023年8月以来的最大涨幅，连续第七个月加速。通胀进程面临逆转的危险，再加上稳固的劳动力市场，美联储很可能在可预见的未来按兵不动。交易员们将下次美联储降息的预期从9月调整至12月。在1月CPI公布前，交易员们倾向于今年有两次降息。“新美联储通讯社”称，1月通胀数据强劲，使得美联储年中之前进一步“重新调整”降息路径的理由站不住脚。

鲍威尔次日国会听证会称，CPI显示美联储已接近但还未实现通胀目标，联储不会为一两个数据的好坏激动；暗示利率近期保持高位，称“希望暂时保持政策的限制性”；称“有足够时间等待”限制性货币政策发挥作用，“有办法继续缩表”、重申准备金“充裕”；称就算特朗普要求，他也不会辞职；美联储未被切断工作所需数据访问，DOGE访问支付系统非常谨慎；设美联储金融监管副主席一职导致监管政策波动更大；美联储未禁止银行业参与加密货币业务；2020年政策框架未限制联储对通胀作出反应。

特朗普表示，利率应该降低，随后美国公布了1月全线超预期的CPI数据，特朗普再度发贴，将这份通胀报告抨击为“拜登通胀”。分析称，特朗普此举是希望，在他的第二任期初期避免潜在的政治危险。

当地时间2月12日，美国总统特朗普表示，他当天与俄罗斯总统普京进行了一次长时间且非常富有成效的电话交流。特朗普表示，双方希望结束俄乌冲突并同意紧密合作，包括互访对方的国家。12日当天，泽连斯基与特朗普通话，双方讨论了实现和平的可能性，特朗普还在通话中介绍了与普京通话的情况。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美国CPI大超预期影响，市场降息预期大幅推迟，黄金日内先跌后涨，黄金日线收长下影阴线。整体形态上看，黄金在高位剧烈震荡，虽有回落，但最终收线跌幅并不大，整体多头趋势并未改变，此前大阳线底部2850附近支撑是目前最重要的支撑位置，若跌破则金价或将展开日线级别调整走势。在此之前，建议先以高抛低吸震荡操作为主。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度沿20EMA均线震荡走低，特别是美国CPI数据公布后，金价一度向下加速，最低跌至2864附近，但随后迅速回升，重返均线上方几乎将日内跌幅完全收复。短线形态上看，黄金目前已形成围绕均线震荡蓄力走势，等待更多消息刺激，因此仍建议先以高抛低吸震荡操作为主，同时要警惕金价构建双顶形态后，引发更大级别的调整动作。

操作建议：

2915附近轻仓做空，止损2925，目标2880

2880附近轻仓做多，止损2870，目标2915

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                   

日线图上，昨日白银同样一度快速下探，但未创新低，且反弹力度较强，直接收复日内跌幅，日线收长下影阳线。整体形态上看，白银仍在左侧32.15压力区间附近震荡，再度回踩均线支撑，并反包昨日阴线实体，因此白银有望向上突破，逐步试探33.40附近的压力位置。。

小时图：

小时图上，昨日白银与黄金一样，在CPI数据公布前，沿60EMA均线震荡下行，而美国CPI数据公布后，白银快速探底后翻阳回升，并持续反弹回到32.15上方震荡，短线形态由弱转强。因此在操作上建议，先以回踩均线做多为主，博弈向上突破靠近33.40附近压力。

操作建议：

32.10附近轻仓做多，止损31.90，目标32.90/33.40

日内需要重点关注的数据和事件 2025年02月13日 周四

数据：

15:00 德国1月CPI月率终值

15:00 英国第四季度GDP年率初值

15:00 英国12月三个月GDP月率

15:00 英国12月制造业产出月率

15:00 英国12月季调后商品贸易帐(亿英镑)

15:00 英国12月工业产出月率

18:00 欧元区12月工业产出月率

21:30 美国至2月8日当周初请失业金人数(万人)

21:30 美国1月PPI年率/月率