基本面：昨日，美国科技巨头财报不佳引发恐慌抛售，标普、纳指跌幅创一年半最深，标普500大盘收跌2.3%，自5月3日以来首次跌穿50日均线，终结2007年来单日未跌超过2%的最长纪录，与跌3.6%的纳指齐创2022年底以来最大单日跌幅，道指跌500点，小盘股指跌2.1%。恐慌指数VIX暴涨22%，创三个月最高。前美联储“三把手”呼吁下周降息，美债收益率曲线迅速趋陡，两年期收益率跌8个基点至五个多月最低，黄金一度冲高，但隔夜尾盘大跳水。

前美联储三把手改口支持7月降息。2019年曾呼吁美联储加息的杜德利认为，美联储官员暗示下周不降息部分源于他们误解劳动力市场，这个市场的恶化会产生自我强化的经济反馈循环，历史过往表明，到现在这种劳动力市场的降温程度，往往会更快下行，拖延降息会增加衰退风险。

G7国家降息的先行者——加拿大，再度如期降息25基点，暗示未来进一步降息。分析认为加拿大央行的立场发生了重大转变。加拿大央行似乎更加确信价格压力已得到控制，并越来越关注经济软着陆。风险平衡在发生变化，官员们将家庭支出低于预期列为主要下行风险，并指出即将到来的按揭贷款续期对消费增长构成风险。

数据方面，美国7月Markit制造业PMI创7个月新低，服务业则创28个月新高。分析称，美国Markit PMI初值数据显示，第三季度初出现了金发姑娘式情景，即经济以稳健步伐增长，而通胀则有所缓和。然而好消息是有条件的，美国总统大选带来的不确定性加剧，抑制了投资和招聘，此外投入成本以更快的速度上升。

欧元区7月制造业PMI初值创7个月新低，德国综合PMI意外陷入萎缩。欧元区制造业和服务业PMI初值双双不及预期，德国7月制造业PMI初值42.6，创3个月新低，法国服务业PMI初值回升。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金受加拿大降息和美国经济数据下滑影响，一度如期震荡反弹，日线收带上影阳线，最高涨至2431.78。不过，隔夜市场金价大跳水，现已将日内涨幅全数吐出，若今日收线如此，则金价形成阴包阳形态，短线再度转空，后市或将逐步向60EMA位置震荡靠拢。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度如期沿均线震荡反弹，但隔夜尾盘走势快速回落，三根阴线再度跌破均线，形成探底走势。短线形态上看，黄金逼近近期低点，短线下探空间有限，后市或先围绕均线做弱势收敛，待更多消息刺激令金价重新选择方向。因此在操作上，建议采取高抛低吸震荡操作。

操作建议：

2395附近轻仓做多，止损2390，目标2420

2420附近轻仓做空，止损2427，目标2400

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，昨日白银与黄金一样，先震荡反弹，日线收带上影的小阳线。但隔夜尾盘银价快速跳水，不仅将昨日涨幅全数吐出，且逼近近期低点。若最终如此收线，则白银大概率将下破6月重要低点支撑，引发新一轮单边下跌行情。

小时图：

昨日，白银一度沿均线震荡反弹，但整体反弹力度不大，最高仅涨至29.44。尾盘银价跳水，再度逼近前期低点，若日内不能重新站上均线，则白银或将下破低点支撑，引发单边下行趋势。因此在操作上，建议先以高抛为主低吸为辅震荡操作，待银价下破后，全面转空。

操作建议：

28.85附近轻仓做多，止损28.70，目标29.30

29.30附近轻仓做空，止损29.45，目标28.85

日内需要重点关注的数据和事件 2024年07月25日 周四

数据：

16:00 德国7月IFO商业景气指数

18:00 英国7月CBI工业订单差值

20:30 美国至7月20日当周初请失业金人数(万人)

20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值

20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值

20:30 美国6月耐用品订单月率

15:15 法国7月制造业PMI初值

15:30 德国7月制造业PMI初值

16:00 欧元区7月制造业PMI初值

16:30 英国7月制造业/服务业PMI

21:45 加拿大至7月24日央行利率决定

21:45 美国7月标普全球制造业/服务业PMI初值

22:00 美国6月新屋销售总数年化(万户)