基本面：昨日，特朗普对乌克兰的强硬言论，以及关税威胁再度来袭、通胀担忧，均增加了市场不确定性，推动避险情绪升温，美股三大指数齐跌，道指惨跌450点、抹平四周来涨幅，创近五周最大日跌幅，标普跌落纪录高位，纳指止步五连阳；十年期美债收益率两日下行、逼近一周低位。美元指数回落至两月新低；日元盘中涨超1%、创两月新高；黄金两日连创盘中历史新高后跳水转跌。

经济数据方面，美国首次申领失业救济人数增加5千人至21.9万，高于预期21.5万。费城联储制造业扩张放缓，费城联储制造业指数2月份大幅下滑26.2点至18.1，为近5年来最大跌幅。其中，价格支付指数从31.9上升至40.5，与纽约联储早些时候的调查结果相似，反映通胀压力有所增加。

多位美联储官员发言警惕通胀风险，今年票委、美国圣路易联储主席穆萨莱姆称，美国通胀高于2%的风险加重。美联储理事库勒称，关税可能会造成价格压力，只是影响的程度有多大还不得而知。超鸽派的芝加哥联储主席古斯比预计，美联储青睐的通胀指标PCE不会像此前公布的消费者价格指数CPI那样“令人警醒”。不过，如果推出大规模关税，这可能引发重大供应冲击、从而加剧通胀，他感到担忧。

美国财长贝森特称，没有为主权基金储备黄金的想法；降低能源成本和放松监管之后，才会在美国国债发行中提高长债占比。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金如期保持高位震荡上行，盘中一度向上突破再度历史新高，但与前天一样很快回落，最终在日线上收长上影阳线。整体形态上看，黄金连续两天创历史新高，但都有冲高回落动作，日线RSI有顶背离雏形，因此在短线继续跟随多头的同时，要警惕小周期见顶引发调整走势。

小时图：

                               

小时图上，昨日黄金从均线支撑企稳反弹，并向上突破再刷历史新高，最高涨至2954.68，不过好景不长，金价在欧盘阶段逐步回落，再度跌至60EMA位置。不过金价仍以高位震荡为主，目前围绕20EMA均线震荡，今日黄金或将在60EMA和2955之间高位震荡，操作上可在区间上下沿做高抛低吸。

操作建议：

2935附近轻仓做多，止损2925，目标2955

2955附近轻仓做空，止损2965，目标2935

白银技术面：

日线图：                                                                                                                     

日线图上，昨日白银较黄金略强，日线收带上影的阳线。整体形态上看，白银逐步上补影线，震荡重心逐步抬高，整体趋势上仍对多头有利。因此在操作上建议，继续以低多为主，高抛为辅的操作思路。

小时图：

小时图上，昨日白银从均线附近逐步走高，最高涨至33.20附近，随后震荡回落，围绕20EMA均线震荡收敛。今日白银或继续保持围绕均线震荡上行为主，震荡底部在不断抬高，因此在操作上建议，以低多为主，高抛为辅。

操作建议：

32.80附近轻仓做多，止损32.60，目标33.40

33.40附近轻仓做空，止损33.60，目标32.80

日内需要重点关注的数据和事件 2025年02月21日 周五

数据：

15:00 英国1月季调后零售销售月率

16:15 法国2月制造业PMI初值

16:30 德国2月制造业PMI初值

17:00 欧元区2月制造业PMI初值

17:30 英国2月制造业/服务业PMI初值

22:45 美国2月标普全球制造业/服务业PMI初值

23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值

23:00 美国2月一年期通胀率预期终值

23:00 美国1月成屋销售总数年化(万户)

事件：

次日00:30  美联储副主席杰斐逊就"央行沟通"发表讲话。